Последние комментарии

  • Олег Голубев
    Они понимают, что миллионы жизней евреев и других национальностей лежат на совести их правительств. И они ещё не расп...Историк объяснил, почему в Восточной Европе сторонятся правды о войне
  • Стар Перцев
    Грузины, Молдоване, Хохлы, Прибалты - НЕ ДРУЗЬЯ НАМ, ОНИ ПРЕДАТЕЛИ!!!!  И тех, кто к ним ездит отдыхать и везет им св...Грузия – безопасная страна! В Тбилиси призвали российских туристов вернуться
  • Ольга Заварухина
    Зачем маленькому , но гордому  зам.министерши-грузинки туристы из России.  она сама себе противоречит. Она, министр, ...Грузия – безопасная страна! В Тбилиси призвали российских туристов вернуться

Взлет «Газпрома» вывел российские рынки на новые исторические рекорды. Обзор рынка акций

Алексей Коренев, аналитик группы компаний «ФИНАМ»

Из разу в раз отечественные рынки неожиданно показывают отменную динамику на фоне отрицательно или просто вяло торгующихся рынков западных. Да, значительная часть российский эмитентов недооценены, и это надо учитывать. Но недооценены они в силу политических рисков, связанных с санкциями, а также с целым рядом проблем в самой российской экономике, низкой инвестиционной привлекательностью, слабой защищенностью капитала, неясными и постоянно меняющимися законами, что отпугивает иностранных инвесторов, перекосами в самой структуре экономики и отсутствием равных правил игры для всех.

И никуда эти риски, не дающие расти нашим акциям, не делись, а значит и недооцененность, сколько про неё не говорим, вполне справедливая и должна сохраняться, пока хотя бы часть негативных факторов, давящих на рынок, не уйдет.

При этом настроения на ведущих биржевых площадках очень далеки от оптимистичных. Риски замедления мировой экономики, как в связи с торговыми войнами между США и иными государствами, так и за счет накопившихся внутренних проблем и общего завершения цикла роста, пока только продолжают нарастать. В частности, сегодня аналитики JPMorgan Chase & Co. понизили прогнозы по доходности американских государственных облигаций в связи с тем, что вызванное таможенным противостоянием Вашингтона и Пекина торможение американской экономики уже на ближайших заседаниях ФРС может вынудить регулятора снизить ключевую процентную ставку.

По оценкам экспертов, доходность 10-летних казначейских облигаций США составит 1,75% к концу текущего года вместо ранее ожидавшихся 2,45%. При этом ожидается, что ВВП страны увеличится во втором квартале на 1%, а в третьем квартале – на 1,5%. Что касается ставки ФРС, то она может быть понижена на 0,25 процентного пункта в сентябре и в декабре этого года. А это очередной звоночек к тому, чтобы быть крайне осторожным в прогнозах на будущее, касающихся продолжения роста.

Тем временем Япония отчиталась по объемам капиталовложений, которые выросли с 5,7% до 6,1%, хотя эксперты предрекали обвал до 2,6%, и индексу деловой активности в производственном секторе PMI за май, поднявшемуся с 49,6 до 49,8, при том, что аналитики изменений не ждали. По последнему параметру отчитался и Китай – в Поднебесной индекс не изменился, составив 50,2, хотя рынки ждали снижения до 50,0. Однако из всего азиатского региона вырасти сумели только корейцы - KOSPI поднялся на 1,28%. В то время, как австралийский S&P/ASX 200 упал на 1,19%, японский Nikkei225 снизился на 1,08%, шанхайский Shanghai Composite потерял 0,30%, а гонконгский Hang Seng почти не изменился, показав спад в 0,08%.

Президент МША Дональд Трамп очередной жертвой выбрал сегодня Индию, приняв решение лишить её торговых привилегий, полагавшихся в рамках Всеобщей системы преференций в пользу развивающихся стран (Generalized System of Preferences). Уже начиная со среды Индия лишится возможности беспошлинно экспортировать в США порядка 2000 наименований товаров. Удивительно, что бомбейский BSE Sensex пока не отреагировал на данный выпад со стороны США, поднявшись в течение дня на 1,39%.

Европа, как и все, в массовом порядке отчитывалась по Индексу деловой активности (PMI) за май. Если кратко, то лишь в Британии было зафиксировано довольно существенное падение показателя с 53,1 до 49,4, при прогнозах снижения до 52,0. Франция, Германия и Евросоюз изменений не показали, что, к тому же, совпало с прогнозами специалистов. Все рынки Старого света продемонстрировали схожую динамику – открывшись гэпом вниз, по факту выхода статистики они развернулись к росту и не просто отыграли все потери, но и сумели выйти в приличный плюс. По итогам торговой сессии германский DAХ вырос на 0,56% - до 11792 п., французский САС40 поднялся на 0,65% - до 5241 п., а британский FTSE100 прибавил 0,35% - завершив торги на 7197 п.

В США индекс деловой активность в производственном секторе снизился на 0,1, составив 50,6 (аналитики изменений не ждали). Аналогичный индекс от Института управления поставками ISM (это некоммерческая организация, в которой состоят более 40 000 участников, занимающихся управлением поставками и закупками) показал падение с 52,8 до 52,1 при прогнозах роста до 53,0. Заокеанские торговые площадки открылись нерешительным снижением, после чего перешли к не менее робкому росту и, видимо, совсем запутавшись, снова развернулись в падение, но уже куда более быстрое, чем на открытии. По состоянию на 19:36 мск DIJA снизился до 24738 п. (-0,31%), S&P500 опустился до 2737 п. (-0,56%), NASD COMP обвалился на 1,52% - до 7339 п.

Индекс производственной активности в России рухнул с 51,9 до 49,8, что не помешало сегодня отечественным торговым площадкам выйти на очередные исторические рекорды. Основным локомотивом роста выступил Газпром, достигавший в моменте цены 251,56 рублей за акцию. Корпорация действительно имеет очень неплохой потенциал роста, особенно на фоне завершения трех мега-проектов и грядущего снижения CAPEX, а также ожидающегося роста денежного потока по мере заполнения труб газом. Да и откровенная недооцененность компании была налицо. Добавляем сюда неплохую финансовую и операционную отчетность, и картина получается совсем неплохой. Так, за 1-й квартал 2019 г. по МСФО выручка «Газпрома» увеличилась на 7% по сравнению с прошлым годом – до 2,3 трлн. руб., а чистая прибыль по сравнению с аналогичным периодом в 2018 г. взлетела на 44% – до 535,9 млрд руб. К тому же предыдущий вынос наверх стоимости акций «Газпрома в середине мая на новостях о пересмотре дивидендной политики и последующая консолидация с некоторым снижением котировок, видимо, дала повод многим торопыгам зашторить бумаги компании. Скорей всего именно срыв стопов трейдеров, продававших без покрытия, и принудительное закрытие позиций по margin call и вызвали столь стремительный взлет стоимости акций корпорации. А если учесть, что её вес в индексе МосБиржи составляет 15,33%, неудивительно, что «Газпром» потянул за собой весь остальной рынок.

Лишь после полудня страсти несколько улеглись и отечественные торговые площадки снизили темпы роста, постепенно переходя в фазу консолидации. В итоге индекс РТС завершил день на отметке 1215 п. (+2,19%), а индекс МосБиржи оказался на уровне 2730 п. (+2,42%). Наибольшей рост показали «Газпром» (+9,49%), ГДР «Пятерочки» (+4,55%), «Аэрофлот» (+3,20%) и «Магнит» (+2,98%). Сильней других снизились «Россети» (-2,22%), «Лента» (-1,75%), «Мечел» (-1,69%), ГДР En+ (-1,20%), и ЛСР (-1,18%).

Вышедшие в пятницу вечером данные от Baker Hughes по недельному изменению числа буровых и установок и активных буровых нефтегазовых вышек (количество первых поднялось с 797 до 800, а число вторых выросло с 983 до 984) окончательно обвалило нефтяные котировки. Лишь сегодня днем стоимость углеводородов нащупала заметную поддержку, от которой даже попыталась оттолкнуться. Хотя уверенности, что цены на энергоносители не пойдут в ближайшее время ниже, конечно нет. Сейчас баланс геополитических факторов на рынке углеводородов смещается от опасений эскалации напряженности в Персидском заливе в сторону рисков глобального замедления мировой экономики, что точно играет не в пользу нефти. По состоянию на момент закрытия отечественных фондовых рынков за бочку BRENT давали 61,78 долл., за WTI платили 53,61 долл.

Из новостей денежного рынка стоит отметить заявление Минфина, что начиная с 5 июня на аукционах будут доступны облигации федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) выпусков № 26229RMFS в объеме 450 млрд. рублей и № 26230RMFS в объеме 300 млрд. рублей. Дата погашения ОФЗ выпуска 26229 -12 ноября 2025 года, ставка полугодового купона составляет 7,15% годовых. Дата погашения ОФЗ выпуска 26230 - 16 марта 2039 года, ставка полугодового купона составляет 7,70% годовых. Точные даты аукционов, на которых предполагается размещать выпуски данных ОФЗ, будут определяться исходя из рыночной конъюнктуры.

Отечественная валюта, хоть и снижавшаяся последнее время на фоне пикирующей нефти, сегодня провела день в высоковолатильном боковом движении. Некоторая приостановка падения стоимости энергоносителей и всплеск позитивных настроений на фондовых площадках дали возможность инвесторам, работающим с валютой, немного перевести дух. По состоянию на 18:50 мск. стоимость доллара составляла 65,39 руб./долл., а евро – 73,26 руб./евро. 

Завтра Япония представит данные по денежной базе и динамике объемов капиталовложений. Британия отчитается по индексу деловой активности в строительном секторе. ЕС опубликует цифры по инфляции им уровню безработицы. США доложат об объемах промышленных заказов.

Россия в июне намерена полностью выполнить требования ОПЕК+
Загрузка...

Популярное в

))}
Loading...
наверх