Финам.Info редакция предлагает Вам запомнить сайт «Картина Дня»
Вы хотите запомнить сайт «Картина Дня»?
Да Нет
×
Прогноз погоды

ВВП: временная передышка

развернуть

ВВП: временная передышка

По оценкам МЭР, во втором квартале по отношению к первому российский ВВП не вырос, но и не упал. Получив с учетом этого рост по итогам первого полугодия чуть больше 1%, правительство готово улучшить прогноз на 2014 год на несколько десятых процентного пункта. (Текущий прогноз роста ВВП на 2014 год – 0,5%). Никакого особого оптимизма, впрочем, здесь нет, это скорее передышка - экономика все равно остается в сценарии стагнации со всем набором старых и новых рисков.

Инфляционный фон, несмотря на повышение ставок Центральным банком, остается повышенным. По состоянию на середину года эффект от девальвации прибавил к среднегодовой инфляции 1,6 п.п., и по итогам июля она может составить 7,5%. А вот обратный эффект от последовавшего затем укрепления рубля пока не проявился. В пользу замедления роста инфляции выступает рекордно низкая индексация тарифов, запланированная в этом году, и замедление роста или снижение спроса на отдельные группы непродовольственных товаров (так продажи автомобилей упали в июне на 17% г/г). Но, в целом, инфляционные ожидания остаются достаточно высокими и продолжают негативно влиять на инвестиционную активность.Правительство надеется, что снижение политической напряженности после официального отказа России от применения силы на Украине уже в ближайшее время приведет к оживлению роста инвестиций, однако аргументов в пользу такого сценария мало. Хотя формальные санкции против секторов экономики России не объявлены, крупные российские компании ощущают неформальные ограничения на привлечение зарубежного финансирования, а погашать долги за счет собственных внутренних резервов и одновременно инвестировать они вряд ли в состоянии. Разве что за счет сокращения доли прибыли, перечисляемой в бюджет (Роснефть), что означает дыру в бюджете, или за счет планов опережающего повышения тарифов (Газпром, РЖД), что означает дополнительные издержки предприятий и населения.

Стабилизация платежного баланса, обеспечившая коррекцию курса рубля, на наш взгляд, является временной. Несмотря на то, что сальдо текущего счета во втором квартале достигло 17 млрд. долл. ни рост экспорта, ни снижение импорта, обеспечившие его, не являются устойчивыми.Что касается экспорта, то его рост был целиком обеспечен топливной составляющей (как за счет цен, так и за счет объемов). Благоприятную для России конъюнктуру обеспечило обострение ситуации на Ближнем Востоке, а это временный фактор. В то же время нетопливная составляющая российского экспорта, по-прежнему не растет. Что же касается падения импорта, то оно, по нашим оценкам, было в большей степени связано с падением инвестиционного спроса, чем с эффектом от девальвации. Учитывая все это, а также сохранение высоких ожиданий по оттоку капитала нынешняя передышка для курса рубля представляется временной, и, похоже, до конца года он еще раз испытает давление, связанное со снижением СТО.

Примерно так же, как временную стабилизацию, можно охарактеризовать и текущую ситуацию с российским бюджетом. Федеральный бюджет имеет текущий профицит благодаря дополнительным поступлениям нефтегазовых доходов, региональные бюджеты имеют его лишь благодаря смещению расходов к концу года. Среднесрочные дисбалансы между возросшими бюджетными обязательствами и относительным снижением доходов никуда не исчезли. На уровне регионов дефицит по итогам 2014 года даже по консервативным оценкам приблизится к 900 млрд. руб., в 2015 году при сохранении статус кво ситуация будет не лучше. На уровне федерального бюджета с учетом накопленных резервов проблемы проявятся немного позднее. Исходя из ОНБП и текущих обсуждений из трех возможных вариантов балансировки бюджета (снижение расходов, повышение доходов, рост дефицита) главным выбрано повышение налогов, сначала на уровне регионов и ФОМС, а после 2018 года и на федеральном уровне. Похоже, что впереди Россию ждут трудные времена.

Фото: Shutterstock.com


Ключевые слова: ВВП, МЭР, прогноз, статьи, экономика
Опубликовано 22.07.2014 в 10:44
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0

Елена Коренева станет «Неправильной»

Елена Коренева станет «Неправильной»

18 июл, 12:10
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Politico рассказал о новом м…

Politico рассказал о новом мировом порядке после встречи Путина и Трампа

17 июл, 17:29
+1 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Президент «Натали Турс» опро…

Президент «Натали Турс» опроверг информацию о проверках Следственным комитетом

17 июл, 17:28
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0

Росфинмониторинг предотвратил вывод за рубеж около 50 млрд рублей

16 июл, 16:25
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Алиса Лобанова, Яна Рудковск…

Алиса Лобанова, Яна Рудковская и другие успешные женщины России на мероприятии Натальи Водяновой

16 июл, 16:04
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Сенатор: Евросоюз ищет тольк…

Сенатор: Евросоюз ищет только повод для снятия санкций

13 июл, 11:56
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Трамп: «Я говорил, как делат…

Трамп: «Я говорил, как делать Brexit. Мэй не послушала»

13 июл, 11:47
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
У жителей России стало больш…

У жителей России стало больше «свободных денег»

13 июл, 11:37
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Стартовали съёмки веб-сериал…

Стартовали съёмки веб-сериала «Неправильные»

13 июл, 10:44
+1 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
10 лет кризисов: когда зараб…

10 лет кризисов: когда заработает безвиз с Европой

12 июл, 11:54
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Обзор инопрессы. «Стала ли Г…

Обзор инопрессы. «Стала ли Германия заложницей России?»

12 июл, 11:12
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0

Госдеп пригрозил санкциями компаниям, работающим над «Северным потоком – 2»

12 июл, 10:46
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0

Мэй дала совет Трампу перед встречей с Путиным

12 июл, 10:43
-1 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0

Налоговики хотят получить доступ ко всем трансакциям россиян

11 июл, 14:23
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
В Орловской области похитили…

В Орловской области похитили владельца крупного агрохолдинга

11 июл, 13:34
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0

ЦИК одобрил создание «дачных» избирательных участков на выборах мэра столицы

11 июл, 13:31
+1 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Второй полуфинал ЧМ: у англи…

Второй полуфинал ЧМ: у англичан шансов больше?

11 июл, 13:30
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Обзор инопрессы. Как Трамп м…

Обзор инопрессы. Как Трамп может одержать победу на саммите с Путиным

11 июл, 13:28
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0

Президент ФРГ призвал европейцев к примирению с Россией

11 июл, 13:27
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Трампу предстоит непростой с…

Трампу предстоит непростой саммит НАТО

11 июл, 13:25
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Ирина Вилкова сыграет главну…

Ирина Вилкова сыграет главную роль в веб-сериале «Неправильные»

6 июл, 14:37
+1 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
На ММКФ пройдет премьера фил…

На ММКФ пройдет премьера фильма NO-ONE c Елизаветой Боярской и Алексеем Аграновичем

19 апр, 14:20
+1 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Онлайн-касса от МТС — это ко…

Онлайн-касса от МТС — это комплексное решение «под ключ»

17 апр, 11:17
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Еще по теме
Совладелец "Промсвязьбанка" рассказал о причинах отъезда из России
25 дек 17, 12:58
-3 1
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Греф назвал холодную войну "детской забавой" по сравнению с санкциями США
25 дек 17, 12:54
-2 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Володин рассказал, сколько Госдума сэкономила за год
22 дек 17, 12:10
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Биткойн ушел в крутое пике
22 дек 17, 11:52
-1 1
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Ипотечные ставки в РФ, упав ниже 10%, продолжат снижаться - Орешкин
20 дек 17, 15:27
-1 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0

Поиск по сайту

В России
В Москве автобус на скорости протаранил людей в подземном переходе
25 дек 17, 17:02
-3 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Набиуллина спела в клипе про новые рублевые купюры
22 дек 17, 14:08
-1 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Зюганов отказался от президентских амбиций
22 дек 17, 13:57
+17 1
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
В мире
Американец месяц игнорировал мертвую жену
25 дек 17, 13:14
-3 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Знаменитая Jingle Bells оказалась не рождественской песней
25 дек 17, 13:08
+1 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Дети Анджелины Джоли начали учить русский язык вместо посещения школы
22 дек 17, 16:38
+10 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Происшествия
В Москве автобус на скорости протаранил людей в подземном переходе
25 дек 17, 17:02
-3 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Американец месяц игнорировал мертвую жену
25 дек 17, 13:14
-3 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Американке, убившей парня ради видео для YouTube, дали полгода тюрьмы
20 дек 17, 13:09
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Экономика
Совладелец "Промсвязьбанка" рассказал о причинах отъезда из России
25 дек 17, 12:58
-3 1
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Греф назвал холодную войну "детской забавой" по сравнению с санкциями США
25 дек 17, 12:54
-2 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Володин рассказал, сколько Госдума сэкономила за год
22 дек 17, 12:10
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0